中金發布研究報告稱，予巨子生物（02367）“跑贏行業”評級，重申Toppick；基于基本面強勁表現或帶來估值提振，目標價上調18%至58港元，有16%上行空間。公司后續發展邏輯清晰，該行認為：1）新品的持續培育有望支撐化妝品業務持續快速成長，市場化人才團隊的招募有望夯實其線上運營實力；2）醫美產品已進入臨床階段，有望于2024年落地并貢獻增量。

　　報告中稱，去年以來，公司加碼布局線上渠道效果顯著，根據該行追蹤的數據，1月在行業大盤增長承壓背景下，可復美貓旗+抖音銷售額合計同比約+106%，其中抖音同比約+537%，銷售額提升至貓旗的1.8倍；1月可麗金旗+抖音合計同比約+133%，其中貓旗/抖音同比約+166%/+52%。該行認為，亮眼的數據表現有力印證公司線上運營能力，尤其抖音等新渠道的快速成長印證公司線上團隊的快速學習能力和執行力，有望為后續持續快速成長提供支撐。

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