每經(jīng)記者 王晶????每經(jīng)編輯 文多????
走過(guò)艱難的2022年，2023年開(kāi)年，手機(jī)市場(chǎng)終于感受到一絲春意。近期，Counterpoint Research發(fā)布報(bào)告，2023年初智能手機(jī)銷(xiāo)量迅速逐周攀升——前五周有四周銷(xiāo)量保持在600萬(wàn)臺(tái)以上，高于2022年550萬(wàn)臺(tái)左右的平均水平。
實(shí)際上，國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)自2017年后銷(xiāo)量便開(kāi)始逐漸下跌，2022年第四季度甚至錄得15%的同比跌幅。不過(guò)需要注意的是，盡管最近幾周銷(xiāo)量表現(xiàn)強(qiáng)勁，但能否照亮黯淡的市場(chǎng)前景，仍需進(jìn)一步觀察。
老生常談的庫(kù)存問(wèn)題沒(méi)有好轉(zhuǎn)，仍是當(dāng)前手機(jī)行業(yè)面臨的核心挑戰(zhàn)。本月，天風(fēng)國(guó)際知名蘋(píng)果分析師郭明錤在社交平臺(tái)上表示，有的手機(jī)品牌庫(kù)存高達(dá)12~16周。更嚴(yán)峻的是，他還稱，幾乎所有Android品牌均面臨因需求疲弱導(dǎo)致的高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。以三星為例，該品牌的全球手機(jī)庫(kù)存（終端與零組件總和）預(yù)計(jì)要到6月才有機(jī)會(huì)降到合理水位。
在梳理手機(jī)上游供應(yīng)鏈時(shí)，記者還注意到，處理器之外，包括存儲(chǔ)、攝像頭等元器件也面臨庫(kù)存壓力。現(xiàn)在，產(chǎn)業(yè)鏈均期待著2023年下半年市場(chǎng)回暖的預(yù)期能夠兌現(xiàn)。
高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)或在上半年持續(xù)
“（智能手機(jī)）賣(mài)不動(dòng)了”。一位手機(jī)供應(yīng)鏈人士感嘆道。
IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約2.86億臺(tái)，同比下降13.2%，為有記錄以來(lái)最大降幅。與此同時(shí)，由于近年來(lái)手機(jī)性能過(guò)剩，新品創(chuàng)新不足，中國(guó)智能手機(jī)換機(jī)周期預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增加至34個(gè)月。
下游市場(chǎng)萎靡，為拉動(dòng)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，蘋(píng)果新品也出現(xiàn)降價(jià)。2月5日，iPhone14 Pro系列部分授權(quán)店傳出降價(jià)消息，優(yōu)惠700元；Apple產(chǎn)品京東自營(yíng)旗艦店優(yōu)惠力度更大，目前iPhone14 Pro系列領(lǐng)券立減800元。另外，瑞銀分析師團(tuán)隊(duì)日前還預(yù)測(cè)，蘋(píng)果2023年的iPhone出貨量將減少0.7%到2.29億部。
記者注意到，為代工廠富士康招聘的李先生已經(jīng)幾個(gè)月沒(méi)有更新朋友圈動(dòng)態(tài)，去年1月、5月~7月他曾頻繁更新招工信息。“目前招工較少主要是每年的上半年都是消費(fèi)電子的傳統(tǒng)淡季，下半年是旺季，因?yàn)榇蟛糠中缕范技性谙掳肽臧l(fā)布、出貨。”蘋(píng)果供應(yīng)鏈從業(yè)人士通過(guò)微信對(duì)記者分析時(shí)，還順便提到，“從品牌商的角度來(lái)看，目前安卓系確實(shí)還在延續(xù)去年的（需求）低迷，相反蘋(píng)果系的供應(yīng)鏈沒(méi)受到什么影響”。
巨頭蘋(píng)果為了提振銷(xiāo)量而罕見(jiàn)降價(jià)，安卓陣營(yíng)的日子也不好過(guò)了。郭明錤認(rèn)為，三星全球手機(jī)庫(kù)存（終端與零組件總和）預(yù)計(jì)要到今年6月才有機(jī)會(huì)降到合理水平。
實(shí)際上，在行業(yè)遭遇“寒冬”時(shí)，三星電子的業(yè)績(jī)也不可避免受到影響。1月31日，三星電子的最新財(cái)報(bào)顯示，2022年第四季度營(yíng)收為70.5萬(wàn)億韓元，同比下滑8%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降69%，從13.86萬(wàn)億韓元降至4.3萬(wàn)億韓元。
其中，主營(yíng)芯片業(yè)務(wù)的事業(yè)群（DS）首當(dāng)其沖，第四季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)從8.83萬(wàn)億韓元直降至2700億韓元，下滑幅度約97%。三星電子在財(cái)報(bào)中指出，該事業(yè)群營(yíng)收下降主要由于短期內(nèi)下游客戶存儲(chǔ)芯片還在消化庫(kù)存。而隨著需求下滑，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格也進(jìn)一步下降。展望2023年第一季度，情況也并不樂(lè)觀。三星電子預(yù)計(jì)，工廠利用率將出現(xiàn)下滑，今年一季度盈利或?qū)⑾陆邓姆种弧?/p>
對(duì)于解決庫(kù)存的辦法，郭明錤表示，對(duì)有議價(jià)力的安卓零組件供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，在2020~2022年供應(yīng)短缺時(shí)簽下的供貨合約，可以將庫(kù)存轉(zhuǎn)嫁到品牌與代理商/經(jīng)銷(xiāo)商。然而，這樣做雖可讓庫(kù)存在短期內(nèi)修正到合理水位，但品牌與代理商/經(jīng)銷(xiāo)商的高庫(kù)存可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)數(shù)個(gè)季度對(duì)零組件的需求疲弱。
他進(jìn)一步表示：“因?yàn)槠放苹虼砩?經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)零組件的需求疲弱，故即便庫(kù)存降到合理水位的零組件，至少在未來(lái)6~9個(gè)月普遍也會(huì)面臨出貨YoY（同比增長(zhǎng)率）衰退的挑戰(zhàn)，可能不利股價(jià)表現(xiàn)。某些零組件供應(yīng)商因面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變（如新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入導(dǎo)致市占率下滑等），那么即便未來(lái)需求因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而改善，仍面臨中長(zhǎng)期成長(zhǎng)放緩或衰退的挑戰(zhàn)。”
不過(guò)，今年1月，臺(tái)積電總裁魏哲家談及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)庫(kù)存調(diào)整的問(wèn)題時(shí)稱，有信心2023年下半年需求復(fù)蘇。“庫(kù)存調(diào)整去年已發(fā)生，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存高峰是在去年第三季度，最近庫(kù)存已急劇減少并將在今年上半年持續(xù)調(diào)整。”
需求疲軟拖累供應(yīng)鏈
一部手機(jī)必備的零部件包括：CPU、RAM、ROM、GPU、屏幕、攝像頭、電池、傳感器、射頻芯片等等，供應(yīng)鏈涉及的企業(yè)多如牛毛。2022年，在充滿挑戰(zhàn)的智能手機(jī)市場(chǎng)環(huán)境中，關(guān)鍵零部件供應(yīng)商業(yè)績(jī)承壓，甚至遭遇虧損。
本月，芯片大廠聯(lián)發(fā)科交出了一份“寒氣”逼人的財(cái)報(bào)，公司今年1月?tīng)I(yíng)收同比下降48.55%，環(huán)比下降42.14%。聯(lián)發(fā)科預(yù)計(jì)，公司一季度營(yíng)收環(huán)比下降6%~14%，營(yíng)業(yè)毛利率預(yù)估為46%—49%。
美國(guó)芯片大廠高通，在2023財(cái)年第一季度的營(yíng)收也低于預(yù)期。2月3日，第一季度（截至去年12月底）財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收94.6億美元，同比下降了12%，低于預(yù)期；凈利潤(rùn)22.4億美元，同比下降34%。高通預(yù)計(jì)，第二財(cái)季的營(yíng)收在87億~95億美元，客戶將會(huì)在今年年中左右削減庫(kù)存，在下半年恢復(fù)更可預(yù)測(cè)的訂單模式。
高通CEO安蒙（CristianoAmon）在財(cái)報(bào)會(huì)議上稱：“隨著手機(jī)市場(chǎng)需求持續(xù)下降，預(yù)計(jì)渠道庫(kù)存水位上升的情況可能會(huì)持續(xù)到今年上半年，且中低端手機(jī)市場(chǎng)的需求最弱。”
芯片之外，光學(xué)龍頭廠商舜宇光學(xué)科技（HK02382，股價(jià)92.7港元，市值1017億港元）2022年歸母凈利潤(rùn)同比減少達(dá)50%~55%，至22.45億元至24.94億元，是從2019年至今的首次下滑。公司曾在公告中表示，智能手機(jī)品牌廠商紛紛調(diào)低市場(chǎng)預(yù)期，并對(duì)智能手機(jī)進(jìn)行降規(guī)、降配，這在短期內(nèi)給關(guān)鍵零部件供應(yīng)商帶來(lái)了較大的價(jià)格壓力。
在出貨量月報(bào)中，舜宇光學(xué)披露，今年1月公司手機(jī)鏡頭出貨量6667.3萬(wàn)件，同比下降49.3%；手機(jī)攝像模組出貨量4072萬(wàn)件，同比下降18.6%。
國(guó)內(nèi)射頻龍頭卓勝微（SZ300782，股價(jià)119.49元，市值637.8億元）公布的2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.80億元，較上年同期下降20.59%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)9.13億~11.26億元，較上年同期下降57.23%~47.26%。
在2022年10月31日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，卓勝微曾回應(yīng)庫(kù)存問(wèn)題：“公司已于2022年上半年著手調(diào)整采購(gòu)策略，但受到采購(gòu)周期、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)等因素影響，目前短時(shí)間內(nèi)還沒(méi)看到庫(kù)存水位產(chǎn)生明顯的變動(dòng)，預(yù)計(jì)未來(lái)將會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但是需要一定的調(diào)整時(shí)間。”截至2022年三季度末，公司存貨高達(dá)18.24億元，較年初增長(zhǎng)23.58%。
存儲(chǔ)芯片廠商情況類似。韓國(guó)內(nèi)存芯片巨頭海力士半導(dǎo)體（MX，股價(jià)9.63美元，市值4.25億美元）正經(jīng)歷著巨額虧損。2月1日，SK海力士發(fā)布2022年全年業(yè)績(jī)和第四季度業(yè)績(jī)。其中，第四季單季營(yíng)業(yè)虧損1.7萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)虧損率22%；銷(xiāo)售額7.7萬(wàn)億韓元，凈虧損為3.5萬(wàn)億韓元。這是SK海力士單季業(yè)績(jī)自2012年第三季度以來(lái)，時(shí)隔10年首次虧損。
縱觀2022年全年，SK海力士2022年全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)同比減少43.5%，為7.01萬(wàn)億韓元；銷(xiāo)售額同比增加3.8%，為44.65萬(wàn)億韓元，但凈利潤(rùn)同比下滑74.6%，為2.44萬(wàn)億韓元。
美國(guó)存儲(chǔ)芯片大廠美光科技（MU，股價(jià)57.6美元，市值628.52億美元）也不例外。美光公布的截至去年12月1日的2023財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)顯示，其營(yíng)收同比下降47%至40.85億美元，虧損0.39億美元，2021年同期為凈賺24.71億美元。
對(duì)于庫(kù)存問(wèn)題，IDC中國(guó)研究經(jīng)理?xiàng)铌漓慊貞?yīng)記者稱：“部分技術(shù)供應(yīng)商有明確的客戶需求預(yù)測(cè)，所以在供貨和產(chǎn)品價(jià)格方面能保持穩(wěn)定。另有技術(shù)供應(yīng)商憑借較早的出貨預(yù)測(cè)，結(jié)合自身的生產(chǎn)能力有充足的庫(kù)存，甚至可以支持他們?cè)?023年繼續(xù)保持比較低廉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。但反觀部分MNC（Multi National Company，跨國(guó)公司用語(yǔ)，指擁有遍布全球的子公司或銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的大公司廠商）在匯率變化和全球供應(yīng)鏈不穩(wěn)定的情況下反而面臨庫(kù)存不穩(wěn)定、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)大的問(wèn)題。”
“去庫(kù)存直接的辦法就是降價(jià)促銷(xiāo)。”O(jiān)mdia分析師李澤說(shuō)道。當(dāng)前，包括美光、西部數(shù)據(jù)、海力士等在內(nèi)的大廠，已著手通過(guò)減產(chǎn)、降低開(kāi)支、降價(jià)等方式來(lái)遏止供過(guò)于求的市況。
在IDC亞太區(qū)研究總監(jiān)郭俊麗看來(lái)，面對(duì)利潤(rùn)受損和市場(chǎng)不明朗的現(xiàn)狀，存儲(chǔ)芯片廠商為了減少供給，紛紛減產(chǎn)，試圖穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格的向下波動(dòng)；同時(shí)為了提升利潤(rùn)，推出裁員、降低投資甚至放緩技術(shù)升級(jí)的舉措，這都是對(duì)市場(chǎng)短期反應(yīng)的正常舉措。
深圳時(shí)創(chuàng)意電子有限公司產(chǎn)品研發(fā)部產(chǎn)品總監(jiān)王天益告訴記者，整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)從去年到今年一季度，行業(yè)價(jià)格一直在下行，主要的原因還是市場(chǎng)需求低迷，加上產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存積壓。“去年整體價(jià)格下降了40%以上，尤其是第三、第四季度跌幅明顯。雖然今年一季度，價(jià)格仍在下探，但跌幅放緩。第二、第三季度會(huì)是一個(gè)企穩(wěn)的狀態(tài)，第四季度價(jià)格會(huì)有所提升。”
面對(duì)較差的市場(chǎng)環(huán)境，正在IPO的時(shí)創(chuàng)意也作出了一些調(diào)整。“下半年，公司會(huì)重點(diǎn)布局企業(yè)級(jí)SSD、內(nèi)存條，UFS、以及工業(yè)級(jí)eMMC產(chǎn)品等。”王天益說(shuō)道。
郭俊麗則進(jìn)一步說(shuō)道：“積壓的貨物需要時(shí)間消化，下游需求也需要時(shí)間緩解，預(yù)計(jì)（存儲(chǔ)芯片）達(dá)到安全庫(kù)存水位大約還需要3~4個(gè)月時(shí)間，大約會(huì)在接近年中的時(shí)候看到拐點(diǎn)，下半年迎來(lái)復(fù)蘇。”
開(kāi)啟手機(jī)之外的新故事
受近幾年全球環(huán)境影響，智能手機(jī)行業(yè)進(jìn)入存量市場(chǎng)已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。不少供應(yīng)鏈企業(yè)開(kāi)始加碼非消費(fèi)電子領(lǐng)域——如火熱的新能源賽道，以此開(kāi)啟手機(jī)之外的新故事。
隨著智能汽車(chē)、IoT等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，高通也開(kāi)始積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)。2023財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，高通半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（QCT）下的汽車(chē)業(yè)務(wù)以及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為4.56億美元、16.82億美元，分別同比增長(zhǎng)58%、7%。
當(dāng)前，高通的物聯(lián)網(wǎng)和車(chē)用電子業(yè)務(wù)營(yíng)收合計(jì)在QCT營(yíng)收中占比27%，同比提升約6個(gè)百分點(diǎn)。這意味著，高通在進(jìn)軍汽車(chē)等新業(yè)務(wù)上取得了初步成果，幫助減輕了手機(jī)銷(xiāo)售下滑的影響。
郭俊麗認(rèn)為，在消費(fèi)電子整體發(fā)展相對(duì)飽和的情況下，隨著電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化的技術(shù)趨勢(shì)，新能源汽車(chē)市場(chǎng)也將成為存儲(chǔ)芯片非常有吸引力的藍(lán)海市場(chǎng)。“一方面，智能電動(dòng)汽車(chē)滲透率不斷提升，整車(chē)出貨量快速增長(zhǎng)；另一方面，由于ADAS系統(tǒng)、IVI系統(tǒng)、汽車(chē)中央控制架構(gòu)、高等級(jí)自動(dòng)駕駛的發(fā)展，對(duì)車(chē)載存儲(chǔ)容量、密度和帶寬需求大幅提升，單車(chē)存儲(chǔ)容量將達(dá)到2TB-11TB，推動(dòng)單車(chē)存儲(chǔ)芯片數(shù)量增長(zhǎng)。兩個(gè)因素疊加，共同推動(dòng)汽車(chē)存儲(chǔ)芯片的需求，我們認(rèn)為，未來(lái)汽車(chē)存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，存儲(chǔ)芯片廠商會(huì)針對(duì)新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。”
王天益則介紹稱，目前，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)始在車(chē)載電子、行車(chē)記錄儀及車(chē)載娛樂(lè)等產(chǎn)品上穩(wěn)定出貨，而且比例也在不斷增加，未來(lái)新能源汽車(chē)這塊將成為儲(chǔ)存企業(yè)很大的一個(gè)市場(chǎng)。從技術(shù)上來(lái)看，解決方案已經(jīng)不是瓶頸了，但車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)比較嚴(yán)，研發(fā)測(cè)試認(rèn)證周期會(huì)比較長(zhǎng)，普遍為3~5年。
立訊精密（SZ002475，股價(jià)30.76元，市值2189億元）也在向新能源業(yè)務(wù)發(fā)力。2022年2月，公司發(fā)布消息稱，將與奇瑞新能源共同組建合資公司，專業(yè)從事新能源汽車(chē)的整車(chē)研發(fā)及制造。其控股股東立訊有限還豪擲100.54億元，購(gòu)買(mǎi)奇瑞系企業(yè)的相關(guān)股權(quán)。目前，公司已經(jīng)形成了汽車(chē)線束、連接器、新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕艙及控制等多個(gè)品類的產(chǎn)品線。
智能手機(jī)去庫(kù)存進(jìn)程或?qū)⒊掷m(xù)至年中郭明錤：幾乎所有安卓品牌均面臨高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)
高庫(kù)存仍在困擾智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)。本月，天風(fēng)國(guó)際知名蘋(píng)果分析師郭明錤在社交平臺(tái)上表示，幾乎所有安卓品牌均面臨因需求疲弱導(dǎo)致的高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。
IDC亞太區(qū)研究總監(jiān)郭俊麗通過(guò)微信接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“積壓的貨物需要時(shí)間消化，下游需求也需要時(shí)間緩解，預(yù)計(jì)達(dá)到安全庫(kù)存水位還需要3~4個(gè)月時(shí)間，大約會(huì)在接近年中的時(shí)候看到拐點(diǎn)，下半年迎來(lái)復(fù)蘇。”
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