李斌的第5個IPO？
來源：融中財經（ID：thecapital）
作者：楊銳
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近日，據碧桂園創投消息，近日，由保利資本和碧桂園創投聯合孵化的廣州保碧新能源科技有限公司? （以下簡稱“保碧新能源”），宣布順利完成5億元人民幣的A輪融資。
投資方包括華美國際、蔚來資本、鐘鼎資本、星航資本、小飯桌創投、上海易連，以及多家光伏產業鏈頭部上市公司。保利資本和碧桂園創投旗下保碧基金作為發起股東方本輪持續跟投。
其中，蔚來資本是一家私募股權投資機構，目前直接及參與管理基金規模達100億元人民幣，首期人民幣基金由蔚來汽車、紅杉中國、高瓴資本和長江產業基金聯合發起設立。蔚來汽車創始人、董事長、CEO李斌是蔚來資本管理合伙人之一。
而鐘鼎資本除了專注物流和供應鏈，還投資過小鵬汽車、博雷頓、蘇映視等新能源行業相關公司，而星航資本則是一家由小鵬汽車作為基石出資人發起設立的專業風險投資機構。
2020年，保利資本聯合碧桂園創投發起設立“保利碧桂園產業鏈賦能基金”。2022年6月，在原有碳中和投資業務的探索與積累下，保碧基金孵化了“保碧新能源”。同年12月，老牌光伏企業晶科科技CEO金銳加入保碧新能源，負責公司新能源業務團隊搭建與項目落地。
就A輪融資的資金用途，金銳表示，將大部分用于前期儲備的優質工商業分布式項目的開發建設，公司將在2023年積極擴充團隊，加快業務擴張速度。
令人關注的是，不久前，嘀嗒出行已向港交所重新提交上市，意味著李斌有機會收獲自己的第四個 IPO。蔚來資本此次加注寶碧新能源，一旦完成IPO，李斌有望收獲繼易車、易鑫、蔚來汽車、滴答出行之后第五家上市公司。
01
押注分布式光伏
據其官網介紹，保碧新能源將利用保碧產業生態圈深耕地產和建筑場景，擴展分布式光伏、儲能、充電樁及能源管理和碳管理業務，目標是力爭在短時間內打造8-10GW的優質資產。
具體而言，就是做分布式光伏電站的投資和開發。
光伏電站是光伏產業鏈終端應用市場，根據電站的裝機規模、和用戶的距離、接入電網的電壓等級等不同，又分為集中式電站和分布式電站。
所謂集中式電站，是在荒漠地區構建大型光伏電站，其充分利用荒漠地區豐富和相對穩定的太陽能資源，接入高壓輸電系統供給遠距離負荷。而分布式發電站主要基于分散建筑物表面，就近解決用戶的用電問題，通過并網實現供電差額的補償與外送。與集中式發電站相比，分布式具有投資小、建設快、占地面積小、盈利能力強、與用戶聯系緊密、政策支持力度大等優勢。
2015年以來，分布式光伏累計裝機容量快速增長，占總光伏裝機的比例2021年已提升至35.1%。從每年新增光伏發電并網裝機來看，2021年分布式光伏新增29GW，同比增速87%，增速已經遠超集中式光伏，約占全部新增光伏發電裝機的55%，市場份額持續增加。
目前，分布式電站又可以大致分為三類：光伏組件與建筑結合（BAPV）、光伏組件與建筑集成（BIPV）（Building integrated photovoltaics）、非建筑場景，其中與建筑結合的分布式電站（BAPV&BIPV）約占分布式光伏電站裝機量的 50%。
這其中，分布式電站中 BIPV 在外觀、壽命、受力、防水和施工方面優于 BAPV，增長潛質巨大。
在去年10月10日正式宣告成立時，保碧新能源稱分布式光伏市場廣闊，需要多方資源，其中包括以區域合作伙伴模式所連接的在地優勢資源。
當時，跟投保碧新能源A輪融資的小飯桌創投在其網站上發表的文章中指出，保碧新能源實際上是將在房地產開發領域應用成熟的區域小股東合作模式，引入到分布式電站的開發領域。
值得一提的是，此次融資的資金將大部分用于前期儲備的工商業分布式項目的開發建設，而自去年正式宣告成立以來，保碧新能源已開始攜手小股東們走上全國化的路。
2022年9月，保碧新能源首個光儲充一體化示范項目上海界龍藝術印刷廠光儲充示范項目在上海落地。合作方是一家以包裝印刷、出版印刷及其他印刷業務為主要業務板塊的上市公司上海易連，根據證券日報報道，上海易連是保碧新能源的戰略股東，主要是配合保利碧桂園落地一些光伏儲能和充電樁項目。
據時代財經統計，自2022年9月底以來，保碧新能源先后與上海易連、浙商新能源、虹昇新能源展開合作，與安徽省合肥市廬陽區政府、黑龍江省安達市政府簽署了戰略合作協議。
2022年11月，保碧新能源與天祥建設集團旗下的新能源平臺浙商新能源，合資成立了保碧祥新能源科技發展（廣東）有限公司，雙方分別持股51%和49%，該合資公司主營分布式光伏、充電樁、儲能等新能源業務。
今年2月7日，保碧新能源還與虹昇新能源、四川東方雨虹德陽區域一起，同黑龍江省安達市政府就新能源項目領域簽定戰略合作協議。虹昇新能源成立于2022年，是從事建筑防水業務的東方雨虹的全資子公司，業務方向為研發、制造、設計、施工、運行分布式光伏屋面系統。
根據虹昇新能源微信公眾號，安達市項目總投資6-8億元，分別用于集中式地面光伏電站、風電，以及工業園區工商業屋頂分布式光伏電站。
去年12月原晶科科技CEO金銳的加盟保碧新能源。
公開資料顯示，2016年初，晶科科技開始組建團隊投資工商業分布式光伏項目，金銳帶隊快速組建超百人精英團隊，并建立了七大區域公司；同時，并網規模增長迅速，短短一年多的時間完成了3.2GW項目儲備及650MW項目開工，僅2017年上半年就完成87個項目、473MW的并網規模。
02
房企跨界BIPV浪潮
近年來，光伏無疑是最火熱的賽道，吸引了眾多企業跨界入局。
天眼查數據顯示，僅2022年，僅新成立的涉及光伏業務的企業超14萬家，較2021年增長約4萬家。從經營范圍來看，從事項目工程類的企業占比約在48%左右,其次為光伏設備租賃類，光伏玻璃等原材料企業也占有一定比例。
雖然光伏行業火爆，但成立不到一年便注銷的企業約有2852家，經營范圍多為設備銷售、 安裝咨詢等，壽命最短的企業僅成立不到7天。
值得關注的是跨界企業。根據公開信息統計，2022年至今，已有超70家企業跨界光伏，其中包括養豬大王正邦科技，水牛奶之王皇氏集團，玩具大王沐邦高科以及汽車制造企業吉利、海馬汽車等“門外漢”。
其中，光伏電站開發領域更是參與者眾多，除了保利和碧桂園共同創立的“保碧新能源”外，中國燃氣、湖南發展、北元化工等燃氣、水電及化工企業紛紛出手。
令人關注的是，近年來，在地產行業整體下行的形勢下，房地產企業紛紛跨界轉移賽道切入新能源領域。
事實上，目前已有不少房地產企業跨界布局光伏賽道。據不完全統計，就泛地產企業而言，目前布局光伏行業的公司包括碧桂園、保利、廣宇發展、新城控股、精工鋼構、東南網架、東方雨虹、方大集團和中航三鑫等。
2021年9月份，地產企業廣宇發展通過與控股股東進行資產置換的方式，將主營業務由房地產開發銷售轉型為風能和太陽能投資、開發和運營。截至2022年6月底公司自主建設運營裝機規模為 402.65萬千瓦，包括318.7萬千瓦的風電累計裝機容量和73.95萬千瓦的光伏累計裝機容量。
2019年12月，新城控股就與國開新能源成立合資公司——吾盛能源設備科技有限公司。工商資料顯示，新城控股持股45%，國開新能源持股40%，管理團隊鋰越新能源科技有限公司持股15%，新城提供100多個吾悅廣場作為光伏場地，國開新能源提供資金成本優勢，鋰越則提供智慧能源管理經驗，整新能源設備、儲能設施、節能方案和群控策略等。
同年10月20日，世茂股份宣布與陽光中科（福建）能源股份有限公司簽署《世茂商業體系光伏開發戰略合作框架協議》，把福建石獅世茂摩天城作為光伏發電首個試點，且后續將和陽光中科推進世茂多個商業體系項目的屋面光伏項目合作，進一步發揮戰略協同效應，共謀合作發展契機。
2022年3月，萬科集團于在北京地區首次成功實施了光伏+儲能綠色節能示范項目——中糧萬科半島廣場1兆瓦光伏分布式項目。該項目設計運營年限25年，一年可發電115萬千瓦時，占到廣場日間用電量的12%，為進一步節能減排提高建筑物能效水平奠定了堅實的基礎。
去年08月12日，藍光發展與廣東歐昊集團有限公司聯手投資設立新公司，經營范圍包括發電業務、光伏設備及元器件銷售等，注冊資本為1億元。
2022年9月，萬達廣場分布式光伏項目EPC中標結果公示，重慶華網電力設計有限公司以7949.227136萬元中標，單價折算為4.919元/W。此次，萬達分布式光伏項目擬建設地點為河南、山西、湖北、山東四省的19個萬達廣場屋頂，擬建設規模為16.16MW。
按照保碧新能源的測算，目前泛地產產業鏈上分布式光伏電站潛在裝機量達46GW，保利發展和碧桂園集團能夠輻射到的范圍約為5GW。保碧新能源總經理龐博則表示，將力爭到2026年時實現8-10GW的裝機量。
實際上，房企跨界分布式光伏電站BIPV的動力在于，房企擁有資本、地產產業鏈資源和大量的光伏應用場景如社區物業等，而因為BIPV不僅要求企業具備生產太陽能電池的技術和經驗，還應具備建筑材料和設計的相關技術，技術壁壘高。
值得注意的是，從2019年開始，在經歷漫長的醞釀之后，分布式電站中的BIPV成為新興熱門。
早在2006年9月30日，深圳太陽能學會年會中首次提出BIPV的概念，不同于行業通常所說的依附于廠房屋頂的分布式光伏電站，光伏建筑一體化是一種將太陽能發電（光伏）產品集成到建筑上的技術，也就是說可以將光伏組件直接用作廠房屋頂、幕墻等建筑材料的形式。除了發電的功能之外，BIPV組件還需兼具建材、美觀等功能于一身。
但是，受限于技術、成本等因素，彼時BIPV的形式并沒有在光伏產業迅速發展的機遇中獲得突破，但是在2019年國內市場開始轉向競價、平價的關口，BIPV正開啟新的市場空間。
除了技術和市場因素，不斷出臺的政策，也催動BIPV迎來快速發展期。第三方機構預測，2025年BIPV市場規模將超過1000億元，這也吸引了眾多企業加入。
數據顯示，我國建筑全過程能耗高，碳排放占比超過全國總量的一半，“建筑+光伏”被視為建筑節能減排的重要方案，也是國家引導建筑節能減排的方向。
2019年11月，工信部等六部門發布《關于開展智能光伏試點示范的通知》，提出在工業園區、建筑及城鎮、交通運輸、農業農村、光伏電站、光伏扶貧及其他領域形成智能光伏特色應用，并提出建筑及城鎮領域智能光伏以及建筑一體化應用單個項目裝機容量不少于 0.1MW。
2021年10月，國務院發布的《2030年前碳達峰行動方案》，指出到2025年，城鎮建筑可再生能源替代率達到8%，新建公共機構建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%。
去年3月，住建部發布《“十四五”建筑節能與綠色建筑發展規劃》，提出到2025年，完成既有建筑節能改造面積3.5億平方米以上，建設超低能耗、近零能耗建筑0.5億平方米以上，裝配式建筑占當年城鎮新建建筑的比例達到30%。全國新增建筑太陽能光伏裝機容量 0.5億千瓦以上，地熱能建筑應用面積1億平方米以上，城鎮建筑可再生能源替代率達到 8%，建筑能耗中電力消費比例超過55%。
在國家推動 BIPV 發展的趨勢下，各級政府也出臺了相關規劃及補貼政策。出臺的 BIPV 相關措施主要涉及綠色建筑光伏裝機容量、新建 BIPV 建筑占比和應用面積等。
當前 BIPV存量建筑改造市場規模超3千億，其中，第三方機構預測，2025年BIPV市場規模將超過1000億元，這也吸引了眾多企業加入。
根據西南證券的測算，工商業屋頂BIPV較戶用屋頂BIPV投資回收期短1至3年，回報率方面，工商業屋頂BIPV的投資回報率約為8.9%-18%，國內戶用屋頂BIPV約7.5%~11%。
可以預見，在分布式電站BIPV熱潮之下，會有更多房企進入該領域。
*免責聲明：本文章為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。
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