盡管金融監管部門已連續兩年未公開表示要壓降結構性存款，但這一高成本存款規模仍在下降中。

　　近日，央行發布的數據顯示，截至2022年12月末，全國商業銀行結構性存款余額為45606.92億元，較2021年12月末的50836.82億元減少5229.9億元，其中大型銀行減少規模超過1600億元，主要為個人結構性存款的壓降；中小銀行減少規模超過3600億元，主要為單位結構性存款的壓降。

　　這一降幅低于2021年。2020年4月末，結構性存款余額達到最高峰的超12萬億，隨后不斷壓降，2020年末、2021年末分別為64426.56億元、50836.82億元。

　　值得注意的是，2022年結構性存款規模的減少主要是在2022年12月，僅這一個月減少7180.43億元。從全年來看，2022年1月，結構性存款余額較2021年末大幅增加，隨后呈穩步下降趨勢，但前11個月余額均高于2021年末的余額，這一變化趨勢與2021年全年趨勢相同。

　　同期，存款規模仍在大幅增加。央行數據顯示，截至2022年12月末，人民幣存款余額258.5萬億元，2022年11月末為257.78萬億元，2022年12月單月存款增加0.72萬億元；全年增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元。

　　“大力規范結構性存款業務，結構性存款規模壓降幅度全國領先。”近日，北京銀保監局在總結2022年工作成績時表示。銀保監會股份制銀行部黨支部年初也撰文表示，堅決做真負債，提升負債質量，優化負債結構，增加穩定負債來源，逐步降低結構性存款和保證金存款占比。

　　這些跡象表明，金融監管部門對于以結構性存款為代表的高成本負債仍在管控中。央行副行長宣昌能日前在2022年金融統計數據新聞發布會上披露，2022年新吸收定期存款加權平均利率比上年低11個基點。

　　結構性存款收益率與普通存款利息的拉平是結構性存款規模下降的重要原因之一。合格審慎評估實施辦法 （2022年修訂版）規定，結構性存款保底收益率上限不高于普通存款自律管理上限，否則將扣分，這一結果將影響商業銀行宏觀審慎評估結果。

　　融360數字科技研究院日前發布的數據顯示，2022年12月結構性存款平均期限為148天，平均預期中間收益率為2.79%，同比下降38BP；平均預期最高收益率為3.48%，同比下降19BP。從收益率走勢來看，結構性存款預期中間收益率、預期最高收益率均呈下降趨勢。

　　同時，由于結構性存款掛鉤匯率、股票指數、黃金、基金等指標，在市場波動增加的背景下，實際收益率很可能為最低收益率，進一步降低了客戶購買結構性存款的積極性。如近日不少上市公司公告顯示，其購買的結構性存款實際收益率為最低收益率。

　　結構性存款等高成本負債影響商業銀行凈息差，2023年在存款定期化趨勢仍未出現改變的背景下，不少銀行表示將要控制負債成本。

　　如，蘇州銀行(002966)表示，將不斷優化對公開戶、綜合簽約流程，強化基本賬戶開立意識，做大對公客戶基盤；通過建立多級維護體系，強化客戶分層維護，提升網銀、手機銀行、銀企直連、四管一鏈產品的易用性，提高企業在該行的結算留存：零售方面，受股市、樓市低迷，理財破凈等影響，定期存款增長明顯，將通過制定差異化的產品策略，實行多維度的產品定價，做好低成本存款產品營銷，滿足不同類型零售客戶的金融儲蓄需求。此外，將積極響應央行政策，合理利用央行融資，持續加強同業負債管理，爭取負債結構的不斷優化和負債成本的合理控制。

　　張家港行(002839)也表示，將繼續加大對存款成本的管控力度，對高成本存款主動進行結構優化，鼓勵分支機構自主優化負債結構和成本水平：對公存款方面，主要通過制定綜合化的服務方案來提升客戶黏性，提升差異化競爭力，未來將進一步拓展銀證、銀企合作場景，加大對公客戶的服務能力，從而提升客戶在我行的資金留存率；零售存款方面，將根據客戶的實際議價能力，精準匹配適合的產品組合，引導客戶長短期限產品共同配置。

　　“目前，結構性存款的加權平均利率在2.6%左右，余額規模仍有近5萬億，后續可將結構性存款的保底收益+期權收益同時納入自律機制，可以進一步壓降結構性存款的綜合利率。”光大證券金融行業首席分析師王一峰表示，同時自律機制對于銀行核心存款、結構性存款（保底收益）等均有相應管控，但對于協定存款、通知存款等高成本負債產品并未形成有效約束。后續可能會建立自律機制下的“超限額管理”，對各家銀行的特定高成本負債產品設定限額管理要求，對于突破利率自律機制要求的負債進行規模管控。

　　民生銀行(600016)首席經濟學家溫彬則認為，2023年定期存款占比上升趨勢預計有所放緩，但在經濟景氣度整體下行、銀行理財頻頻破凈等情況下，存款定期化現象短期不會結束，繼續對銀行整體存款成本形成推升。2023年商業銀行存款成本剛性猶存，并對息差造成擠壓。“存款成本改善優先于貸款定價，存款掛牌利率或較大程度跟上LPR的調整幅度，部分期限存款掛牌利率存在10-15bp的下調空間，從而使得存貸款利率的聯動效應進一步增強。”

標簽：