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　　騰訊2022年第四季度營(yíng)收1449.5億元 調(diào)整后凈利潤(rùn)297.1億元

　　看圖 | 騰訊第四季度營(yíng)收1449.5億元，微信視頻號(hào)使用時(shí)長(zhǎng)超朋友圈

　　新浪科技訊 3月22日晚間消息，騰訊控股今日發(fā)布2022年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該公司第四季度營(yíng)收1449.5億元，同比增長(zhǎng)1%；凈利潤(rùn)1062.7億元，同比增長(zhǎng)12%，非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)297.1億元，同比增長(zhǎng)19%。 整個(gè)2022年，騰訊營(yíng)收5545.5億元，同比下滑1%；凈利潤(rùn)1882.4億元，同比下滑16%，非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)1156.5億元，同比下滑7%。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，騰訊董事長(zhǎng)兼CEO馬化騰、總裁劉熾平、首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米歇爾（James Michelle）及CFO羅碩瀚等公司高管召開了財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問。

　　以下即為本次電話會(huì)議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

　　瑞士信貸分析師Kenneth Fong：第一個(gè)問題關(guān)于廣告業(yè)務(wù)的恢復(fù)趨勢(shì)。我們看到宏觀經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，算法能力出現(xiàn)提高，由此也推升廣告業(yè)務(wù)投資回報(bào)率的增長(zhǎng)，那么管理層如何預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度廣告業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)恢復(fù)情況？哪些垂直行業(yè)的增長(zhǎng)會(huì)是最快的？公司能夠在哪些垂直領(lǐng)域獲得更大的市場(chǎng)份額？哪些垂直領(lǐng)域會(huì)相對(duì)較弱一些？

　　第二個(gè)問題關(guān)于全球人工智能技術(shù)競(jìng)賽，以及國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所發(fā)布的ChatGPT產(chǎn)品。請(qǐng)問公司在這個(gè)領(lǐng)域具備哪些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？可否請(qǐng)管理層介紹一下人工智能生成內(nèi)容在包括在線游戲和云產(chǎn)品等領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)會(huì)和使用場(chǎng)景有哪些？考慮到在高算力GPU方面的限制，公司發(fā)展這方面產(chǎn)品的優(yōu)先項(xiàng)是是什么？主要服務(wù)于企業(yè)用戶還是消費(fèi)者用戶？發(fā)展該業(yè)務(wù)對(duì)于公司未來幾個(gè)季度的財(cái)務(wù)影響有哪些？

　　詹姆斯·米歇爾：我來回答你關(guān)于廣告業(yè)務(wù)發(fā)展前景，以及具體各廣告類別的情況。總體上看，對(duì)于今年中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)恢復(fù)前景，廣告客戶基本上持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

　　具體來看，單價(jià)相對(duì)較低的一些產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)比較好的反彈，而對(duì)于單價(jià)相對(duì)較高的一些產(chǎn)品而言，情況有所差異。客戶非常了解在過去三年中，中國(guó)消費(fèi)者積累了大量的存款，未來也一定有機(jī)會(huì)挖掘這些存款。尤其公司也受益于某些行業(yè)的增長(zhǎng)，包括希望通過利用騰訊短視頻模式推廣其產(chǎn)品的客戶，對(duì)于這些客戶而言，我們的視頻號(hào)服務(wù)非常具有吸引力。包括奢侈品行業(yè)在內(nèi)的一些客戶，希望通過同消費(fèi)者直接互動(dòng)的方式，而非經(jīng)由任何中介，來推廣他們的產(chǎn)品，所以小程序推廣的方式對(duì)于他們而言是最適合的。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的增速加快，某些對(duì)于價(jià)格比較敏感的客戶，可以選擇騰訊的移動(dòng)廣告網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，投放成本相對(duì)較低。

　　關(guān)于各廣告類別的情況，我們?cè)陂_場(chǎng)白中也有提到，對(duì)于公司廣告營(yíng)收貢獻(xiàn)較大的有電商平臺(tái)，快速消費(fèi)品，游戲等行業(yè)。某些大型電商平臺(tái)在過去幾個(gè)月已經(jīng)恢復(fù)在騰訊的廣告投放，游戲開發(fā)商也可以通過騰訊的小游戲平臺(tái)推廣自己的產(chǎn)品，快速消費(fèi)品商家也可以從微信的平臺(tái)上獲得更高的點(diǎn)擊量和點(diǎn)擊購(gòu)買率，實(shí)現(xiàn)他們的營(yíng)銷效果。

　　劉熾平：關(guān)于ChatGPT產(chǎn)品和人工智能，我在開場(chǎng)白中也提到幾點(diǎn)。首先，這個(gè)領(lǐng)域必將大大推升公司的增速，原因是公司的業(yè)務(wù)主要就是社交，通訊和游戲，服務(wù)用戶對(duì)用戶的需求，其中包含著高質(zhì)量的內(nèi)容，生成式技術(shù)和基礎(chǔ)模型技術(shù)自然能夠?yàn)槠涮峁┓浅Ｖ匾难a(bǔ)充作用。因此公司必然會(huì)投入各類資源來打造自己的基礎(chǔ)模型技術(shù)，未來也會(huì)應(yīng)用于各業(yè)務(wù)當(dāng)中，也可能會(huì)催生公司的新業(yè)務(wù)，推動(dòng)公司從滿足用戶對(duì)用戶的需求，發(fā)展到用戶到機(jī)器的服務(wù)領(lǐng)域。

　　我們希望沿著正確的路線踏實(shí)前進(jìn)，不急于求成，先打好基礎(chǔ)，再追求新進(jìn)展，我們的第一款產(chǎn)品將會(huì)是多次迭代之后的產(chǎn)品，整個(gè)過程將是長(zhǎng)期的。聊天機(jī)器人只是我們未來發(fā)布的眾多產(chǎn)品中的一種，我們視其為長(zhǎng)期的發(fā)展機(jī)會(huì)，而非需要迫切解決的威脅，我們視其為工作重點(diǎn)，但抱著久久為功的態(tài)度，希望我們的努力是可持續(xù)的。我們具備打造有競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品的實(shí)力，有使用場(chǎng)景的資源，有數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢(shì)，有云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施方面的加持，有打造人工智能應(yīng)用，為既有業(yè)務(wù)提供輔助方面的長(zhǎng)期實(shí)踐。

　　基礎(chǔ)設(shè)施方面，我們有足夠的芯片來打造基礎(chǔ)模型技術(shù)，這個(gè)不是問題，更為重要的是，騰訊擁有非常強(qiáng)大的云業(yè)務(wù)和相關(guān)技術(shù)，以可拓展和高密度的方式來調(diào)整和使用芯片，打造能夠滿足性能的芯片集群，來訓(xùn)練大型的，以及隨迭代數(shù)量增長(zhǎng)而復(fù)雜型不斷增長(zhǎng)的基礎(chǔ)模型。此類技術(shù)研發(fā)也將推動(dòng)公司既有業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，提升變現(xiàn)能力，利用生成式內(nèi)容精準(zhǔn)對(duì)標(biāo)用戶需求的特點(diǎn)，不斷優(yōu)化廣告產(chǎn)品效果，推升營(yíng)收轉(zhuǎn)化率，提高內(nèi)容業(yè)務(wù)和平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)效率，為內(nèi)容制作者和公司創(chuàng)造價(jià)值，提升用戶參與度，而隨著業(yè)務(wù)模式的不斷優(yōu)化，我們預(yù)計(jì)也將出現(xiàn)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，正如互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展一樣，以打造有用的服務(wù)為開始，而后思考合適的商業(yè)模式，整體而言，這個(gè)領(lǐng)域?yàn)槲覀儎?chuàng)造了非常令人興奮的機(jī)會(huì)。

　　花旗分析師Alicia Yap：第一個(gè)問題關(guān)于公司的云業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)從低利潤(rùn)率向高利潤(rùn)率的過渡是否已經(jīng)完成？下半年能否恢復(fù)正常水平的營(yíng)收增長(zhǎng)和利潤(rùn)率回升？第二個(gè)問題，在整合生成式人工智能技術(shù)至微信和QQ等產(chǎn)品方面，公司是否有計(jì)劃？如何挖掘基礎(chǔ)模型方面營(yíng)收增長(zhǎng)機(jī)會(huì)？

　　劉熾平：關(guān)于云業(yè)務(wù)的問題，其實(shí)你自己已經(jīng)有了答案，這個(gè)過渡已經(jīng)基本結(jié)束，雖然過程比較痛苦，但我們的努力推動(dòng)該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)和高質(zhì)量的發(fā)展。隨著云業(yè)務(wù)的逐漸成型，增速也將恢復(fù)正常水平，我們的工作重點(diǎn)是推動(dòng)靈活和高效的增長(zhǎng)，產(chǎn)品組合的搭建也是以高利潤(rùn)率、高附加值、自研產(chǎn)品和穩(wěn)定營(yíng)收流為目標(biāo)。同時(shí)，該業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)流程也不斷優(yōu)化，成本得到更好控制，用戶也享受到了更為優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，必將在下半年實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的增長(zhǎng)。將生成式人工智能技術(shù)整合到公司的微信和QQ等旗艦產(chǎn)品中也是非常自然的事情，對(duì)于提升效率，改善用戶體驗(yàn)，助力小程序開發(fā)者更快開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品等方面，都有很大作用。我們也能夠應(yīng)用這項(xiàng)技術(shù)提升用戶服務(wù)能力，為用戶提供一對(duì)一的服務(wù)。

　　伯恩斯坦分析師Robin Zhu：第一個(gè)問題關(guān)于直播帶貨業(yè)務(wù)，我關(guān)注到公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取了重運(yùn)營(yíng)的方式，在用戶服務(wù)、物流等方面投入了大量人力資源，騰訊過往可能沒有重運(yùn)營(yíng)的歷史，管理層如何看待這一情況？是否會(huì)為此做出調(diào)整？對(duì)于公司的整體員工數(shù)和投資會(huì)否產(chǎn)生影響？

　　此外跟進(jìn)一個(gè)人工智能生成內(nèi)容的問題，我們的運(yùn)營(yíng)支出連續(xù)幾個(gè)季度下降，其對(duì)于公司人工智能生成內(nèi)容、海外游戲等業(yè)務(wù)的影響有哪些？我們?cè)诔杀鞠鳒p方面的工作是否已經(jīng)做足了？還是有繼續(xù)優(yōu)化的空間？

　　劉熾平：對(duì)于微信視頻號(hào)而言，直播帶貨確實(shí)是非常不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，我想再次強(qiáng)調(diào)的是，我們希望該業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)是連貫的，保持合適的增速，并且能夠?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量的增長(zhǎng)。電商業(yè)務(wù)所要求的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)確實(shí)更大，我們也確實(shí)為此做了準(zhǔn)備，但即便如此，我們依然處于盈利的狀態(tài)，相比收益而言，成本相對(duì)還是較低的。我們合作的目標(biāo)也是高質(zhì)量的產(chǎn)品類別和高質(zhì)量的客戶群體，這樣反而能夠控制團(tuán)隊(duì)規(guī)模，因?yàn)樵诤芏嗲闆r下，團(tuán)隊(duì)的時(shí)間都花在解決問題上，高質(zhì)量的增長(zhǎng)可以保證問題更少。我們的重點(diǎn)將會(huì)是為客戶打造更多工具，來替代團(tuán)隊(duì)的作用，而其實(shí)人工智能生成內(nèi)容就能夠?qū)崿F(xiàn)這樣的效果，提升我們的運(yùn)營(yíng)效率。我們也會(huì)運(yùn)用既有的基礎(chǔ)設(shè)施，包括小程序的各類品牌商，我們對(duì)其的了解也能夠助力提升運(yùn)營(yíng)效率。

　　詹姆斯·米歇爾：關(guān)于成本管理周期的問題，你問到海外游戲和人工智能生成內(nèi)容方面的投入會(huì)否帶來成本方面壓力，公司未來會(huì)在成本結(jié)構(gòu)方面采取更為審慎的態(tài)度，對(duì)于成本的管控也會(huì)更為嚴(yán)格，你所提到的情況不會(huì)影響我們的既定策略。

　　關(guān)于海外游戲業(yè)務(wù)，過去一年中我們的海外游戲公司投資和收購(gòu)工作出現(xiàn)了放緩的情況，但是回報(bào)還是非常豐厚的，目前海外游戲業(yè)務(wù)的規(guī)模已經(jīng)是國(guó)內(nèi)游戲業(yè)務(wù)的一半了，我們的多個(gè)產(chǎn)品發(fā)布也非常成功，包括同大型公司的合作，比如與Riot公司合作發(fā)布的《無畏契約》（Valorant），以及小型工作室的合作，比如與Stunlock合作發(fā)布的《吸血鬼崛起》（V Rising），公司還會(huì)持續(xù)投資海外游戲公司。

　　人工智能生成內(nèi)容方面，其成本的本質(zhì)同幾年前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)所面臨的成本不同，幾年前的成本壓力同用戶規(guī)模相關(guān)，比如發(fā)展社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，用戶越多，成本越大，大語言模型方面的成本則不同，是一種固定成本，同創(chuàng)造的營(yíng)收相比，這部分成本確實(shí)不小，但不會(huì)對(duì)利潤(rùn)率產(chǎn)生重大影響，其他公司，無論大小，也都需要負(fù)擔(dān)這樣一筆固定的成本，相比其他業(yè)務(wù)所提供的用戶補(bǔ)貼之類的相關(guān)成本，我們認(rèn)為這部分成本是合適的。

　　劉熾平：還有一部分成本是硬件成本，能夠分?jǐn)偟蕉嗄辍?/p>

　　（持續(xù)更新中。。。）

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